从2009年到2021年，作为一款已经运营了近12年的MMORPG网游，《剑侠情缘网络版叁》（以下简称“剑网3”）无疑是当下中国最成功的游戏IP之一。然而，这么多年过去了，西山居最为知名的游戏，却依然是《剑网3》。
拥有长盛不衰的“剑侠”IP当然是一件可喜的事情，但是一枝独秀的情况对于一家已经成立了26年的游戏公司来说并不可喜。他们太依靠“剑侠”这一个IP了。
而且，目前来看，移动端的“剑侠”并不太能打。近年来相继推出的《剑网3：指尖江湖》《剑网世界3》等剑侠IP手游在国内都并没有引发多大的反响的状态，曾被寄予厚望的《剑网3：指尖江湖》，目前在TapTap的评分仅有4.1分，且依旧处于不温不火的状态。要知道中国还是武侠游戏的主要市场，剑侠放在海外的表现就更加一般。
目前在中国排名靠前的游戏公司，基本上在海外市场的表现也非常亮眼。4月12日，APP Annie发布了“2021年3月中国厂商及应用出海收入30强”榜单。FunPlus 凭借多款游戏保持优势，位居第一，腾讯、米哈游、莉莉丝分别位列第二、三、四名，西山居榜上无名。
是因为“剑侠IP”太中国化而被欧美日韩等成熟市场拒绝吗？但是在出海产品收入榜单中，《三国志·战略版》手游却赫然在列，在2021年Q1，该游戏在全球 App Store 和 Google Play 的收入超过1.94亿美元，中国元素显然不是海外市场拒绝的原因。
西山居其实是较早出海的游戏厂商，在早期时，西山居的武侠MMRPG游戏曾一度占据越南市场90％的份额。但这几年来，西山居已经很久没有公布他们在海外市场的表现情况了。我们只知道，越南的MMO手游收入依然占比很高，然而排名靠前的游戏却是本土厂商Funtap的《绝世武林》和《龙武3D》，国内畅游的《那一剑江湖》，以及完美世界的《完美世界》，依然没有西山居。
剑侠IP虽然情怀仍在，但面对国内的层出不穷的武侠游戏新IP，西山居长时间缺少爆款，并在海外市场也表现乏力，这难免不让人担心，作为比腾讯、网易，乃至米哈游、莉莉丝都更早做游戏的西山居，为什么落后给后来者了？是游戏研发能力不足？还是运营情况不佳？亦或是经营理念上出了偏差？
从目前的表现来看，西山居靠剑侠这一个IP吃老本的状况似乎依然明显。
2018年，《侠肝义胆沈剑心》在B站的上映，至今已经推出至第三季，被视为游戏改编动画的成功案例。不久前，西山居影业的网剧《你的情缘已上线》也公布备案准备开拍。看来相比游戏而言，影视之路对于西山居的剑侠IP，更加顺风顺水。除此之外，今年西山居还与西安欢乐谷陆公园签约，将打造国内为数不多的游戏主题乐园——《剑网3》主题园区，预计于2022年10月开园。
一边是勉力维持的剑侠IP，另一边是靠着IP开展的泛娱乐业务，在诸多剑侠手游表现不甚良好的情况下，西山居现在似乎有点不务正业了。随着10后的崛起，声量越来越小的剑侠还能吸引新一代玩家吗？作为西山居核心的剑侠IP还能走多久？这是一个值得我们去关注的问题。