摩根大通：尽管供应链受制约 苹果假日季业绩仍将创纪录

摩根大通分析师萨米克·查特吉（Samik Chatterjee）在研究报告中给出了对苹果2022财年第一财季，即2021年第四季度的业绩预测。苹果尚未给出该季度的业绩指引，但查特吉预计，苹果该季度业绩将超过华尔街预期，并将打破公司过往纪录。

查特吉预计，苹果该季度营收将为1190亿美元，高于去年假日季季度的1114亿美元。华尔街目前的平均预计约为1180亿美元。

自上次财报发布以来，苹果股价已上涨15%，远远超出同期标准普尔500指数3%的涨幅。查特吉表示，业绩周期的更新和iPhone 13的良好表现推动了股价上涨。

查特吉下调了对苹果该季度iPad营收的预期，但仍预计苹果的产品业务营收强劲。此外，他将iPhone的出货量预期调整为8300万部，高于分析师平均预期的8200万部。

不过查特吉指出，苹果该季度业绩也将暴露出供应链面临的问题，这将成为制约苹果业绩进一步超预期的主要因素。不过他表示，尽管供应链受到限制，但与上季度不同，苹果业绩仍将超预期。

查特吉表示，苹果近期最重要的业绩周期更新在于对截至3月底这个季度营收和每股收益的预期。他认为，苹果将给出高于往常的iPhone营收指引，因为苹果实现库存平衡的时间比往年要晚，同时供应链的状况也将好转。

查特吉上调了苹果截至3月底季度的业绩预期，这也使得摩根大通对苹果全年业绩的预估“明显高于分析师平均预期”。他目前预计，2022财年苹果总营收为3820亿美元，每股收益5.95美元。

他维持苹果12个月目标股价210美元不变。这基于2023财年每股收益预期6.88美元，前瞻市盈率30倍。