高库存风暴难逆转？PC品牌厂高层一句话揭惨况

高库存风暴今年恐难好转

《财讯》报导指出，这股冷风从8月起就愈吹愈凉，因为PC品牌与代工厂第2季法说会公布的库存金额，均高于去年同期，其中广达飙高至2543亿元居冠，相较于去年同期的1642亿元，涨幅高达55%；其次是华硕的2172亿元，也较去年同期的1381亿元大增57%。

这些数字背后代表的警讯是：PC品牌与电子代工厂的库存若要消化至健康水位，需要一段长时间，现阶段向上游零组件的拉货力道势将趋缓，甚至“喊卡”。

为此，《财讯》针对主要PC供应链财报进行盘点，数字显示，上半年库存周转天数均已偏高，连带也拖累营业现金流大减甚至转负，这些财报数字也预示高库存“重灾区”，第4季业绩充满隐忧。

例如，面板双虎之一的群创，第2季库存周转天数已逼近70天，而在去年第1季PC销售高峰期间，只有44天；而来自营运的净现金流入，去年第1季约190亿元，今年第2季只有1.81亿元。又如内存IC厂晶豪科，库存周转天数从去年第1季的134天，大幅增加到今年第2季的180天，营业现金流则从去年第1季的13.8亿元净流入，变成今年第2季净流出8.1亿元。

库存水位过高，在需求不振的情况下，接下来存货跌价损失也是不小的压力。根据市调机构TrendForce显示，PC用DRAM报价，相较于第2季，第3季DDR5的跌价幅度将更大于DDR4，达16~20%；而第4季二者较第3季的跌价幅度预测，也会再下修13~18%。

就面板来看，今年以来跌幅虽有趋缓，但仍持续下跌趋势；9月各式PC主流面板价格，较上1个月小跌0.4~1.6%不等。内存与面壁报价续跌，恐怕业绩也难有乐观表现。

那么，PC高库存风暴何时会趋缓？“库存的消耗至少要到明年的第1季底，若消费市场还没提振的话，有可能会延续下去。”1位PC品牌厂高层透露。如此看来，PC高库存风暴，至少要延续至2023年上半年。

市场需求期待明年下半年

这其中一大关键是市场需求何时回温，资策会产业情报研究所产业顾问魏传虔预期，从品牌与供应链厂商的说法观察，明年下半年甚至要到第4季，市场需求才有好转的机会。