小红书，这个大受欢迎的社交媒体平台，是中国互联网当中对应Instagram的角色，该平台拥有千禧一代女性的忠实追随者和2亿活跃用户的受众，曾在一轮筹款中获得了200亿美元的估值，并有望进行大规模的IPO。
根据私募股权数据提供商Altive的数据，年初至今的私人市场份额销售使小红书的隐含估值在100亿至160亿美元之间。据一位熟悉此事的人士称，小红书的主要投资者之一在过去一个月里一直在寻求出售价值140亿美元的股份的报价。小红书是全球科技互联网初创行业中的一员，这一行业目前面临着投资者的残酷重估，因为风险投资资金已经枯竭，通过IPO和收购退出投资的前景已经消退。
"如果不进行IPO，小红书无法支持其高估值，"北京以技术为重点的智囊团Dolphin海豚智库的创始人李成东说。"他们还没有找到一个好的商业模式，过度依赖广告收入。当公司削减营销预算时，这就成为一个问题。"
小红书方面则表示"目前没有上市计划"，并补充说："我们的用户数量和收入都在健康增长，未来我们将继续专注于发展我们的社区并加强我们的货币化工作。"
小红书由瞿芳和毛文超于2013年创立，是一个面向中国千禧一代的在线导游，创始人曾分别在媒体集团贝塔斯曼和贝恩咨询公司工作。
该平台是年轻购物者寻找朋友和影响者推荐产品的信息宝库，并融合了Instagram社交网络和Pinterest的搜索引擎功能。最近，用户一直在使用该平台获得COVID-19的新闻更新，并在社区封控期间分享生活提示。
Altive公司的管理合伙人Jake Chan说，小红书的股权价格区间很大，部分原因是私有市场的低效性，以及其多元化的投资者基础，其中包括由中国房地产集团、腾讯和阿里巴巴支持的家族办公室。
"其中一些房地产家族有流动性需求，因为他们的核心业务受到中国大陆整体环境和防疫限制的影响；他们更愿意接受更大的折扣以促进销售。"Chan说："这就是为什么你会看到如此大范围的定价。"
随着上市的前景逐渐暗淡，小红书宣布在4月份解雇了不到10%的员工，即200名员工。小红书说，裁员是他"正常的人力资源改进"和"绩效审查过程"的一部分。
"每个人都能感觉到，公司今年很缺钱，"一位因裁员而被停职的前员工说。"这一点到处都很明显。从裁员到管理项目的预算削减。食堂的饭菜质量下降了，他们不再提供零食和饮料。"
专家认为，小红书蓬勃发展的用户群将成为公司的持久力量。她有一个由2亿粉丝组成的忠实群体，大多数是富裕城市的年轻女性，并根据从她的平台上收集到的见解向正在扩大其在中国市场的大型国际品牌出售咨询服务。
小红书不公开其财务数据，但中国研究机构LeadLeo估计，2020年，其80%的收入来自广告，20%来自电子商务。对数字广告的依赖使该公司面临风险。市场研究公司CTR Media Intelligence估计，在截至8月的8个月里，中国零售商的整体广告支出全面下降了10%以上。
同时，小红书在分享美容和购物之旅的用户中成功创造了一种真实的社区感，导致人们担心在网站上提供过多的广告会导致用户的反感。
北京一家社交媒体机构的员工和运动服装影响者马晗说："这个平台对社会有很大的价值。太多的广告会破坏社区感"。
2014年，小红书推出了电子商务功能，但在由淘宝和京东主导的高度竞争的空间里，小红书在电商领域的竞争很艰难。
"该公司仍然没有找到一个好的商业模式，从长远来看，这将是一个问题，"香港品牌咨询公司Double V的创始人Miro Lee说。