人民币盘中跳水 人民币汇率调整压力加大 美元指数是主要推手

近期，离岸人民币汇率围绕7.35关口反复拉扯，调整压力加大，这背后一边是美元指数不断走强带来的被动贬值，另一边是国内稳增长政策效应仍待显现。

美元为何走强？人民币还会继续走弱吗？专家表示，未来随着政策加强与预期扭转，人民币进一步走弱的概率不大，但由于短期美元指数或继续高位运行，人民币仍然面临一定间歇性的外部压力。

周五早盘，A股震荡调整，三大指数均小幅下跌。截至午间收盘，沪指下跌0.43%，深证成指下跌0.69%，创业板指下跌0.72%。两市半天成交金额萎缩明显，不足4100亿元。

盘面上，光刻机、光刻胶概念股走强，蓝英装备、张江高科、百川股份等涨停；减速器、机器人概念股震荡反弹；游戏、传媒股则集体调整，电魂网络跌停。

港股方面，受暴雨影响，香港特区政府今日宣布极端情况至少维持至下午6时。根据港交所相关安排，证券（包括沪深股通）及衍生产品市场全天暂停交易。

人民币汇率调整压力加大 美元指数是主要推手

人民币在近日连续走低。

究其原因，中信证券首席经济学家明明分析称，近期人民币有所走弱，一方面是受美元走强影响，另一方面也与二季度以来国内流动性充裕，二、三季度中国经济修复斜率放缓有关。

“美债收益率的持续走强导致美元居高难下，这是人民币汇率的压力点之一。”嘉盛集团资深分析师Matt Simpson说，眼下，美国国债收益率可能要突破周期性高点。

日前，在人民币弱势运行的背景下，央行宣布下调外汇存款准备金率2个百分点，并将于本月15日正式落地。对此，明明认为，这一举措可在一定程度上缓解人民币压力。但由于之对应释放的美元外汇流动性规模本身并不大，更多的是起到预期引导作用，“释放明确的稳定汇率信号”。

美元飙升 非美货币普遍受挫

在人民币承压下挫的同时，美元指数来到了105附近，为今年3月以来高位。

关于美元走强的原因，嘉盛集团资深分析师Jerry Chen对记者表示，美国经济的预期差导致美元指数超预期攀升。

Jerry Chen介绍说，根据国家工商经济协会（NABE）对经济学家进行的调查，约69%的经济学家表示他们看到了美国经济“软着陆”的迹象，这与3月的调查结果相比是一次“重大转变”。与此同时，高盛现在将未来12个月内美国出现经济衰退的概率下调至15%，而在3月份时预测的概率为35%。

“近期美国与非美国家经济与货币政策分化有所加剧，导致美元指数再度上涨。”明明表示，美联储加息预期有所抬升，而欧洲等国家未来货币政策加息空间由于经济弱势会受到一定限制。短期美元指数或在100以上高位运行。

美元走强的同时，非美货币普遍受挫。日前，澳元重挫1.3%创年内新低，与此同时，欧元和英镑也纷纷刷新创3个月新低，日元对美元则突破147.70，逼近150关口。

短期波动弹性打开 但人民币汇率不会长期走弱

“短期承压，长期走弱概率不大”——对于人民币后续走势，业内专家多给出这样的预测。

华创证券研究所副所长 、首席宏观分析师张瑜认为，短期维度来看，降息后人民币汇率波动弹性可能渐进打开，但中期维度，汇率能否实现内生性稳定的关键在经济基本面和美元。

张瑜分析称，内部看，华创宏观周度WEI指数显示经济已在磨底中，二季度经济回踩基本结束，PMI已经触底；外部看，美国加息接近尾声，美元已在强弩之末（年度视角）。综合内外而言，汇率中期具备内生性稳定的强基础。

“央行在汇率方面的工具储备相对丰富，随着政策加强与预期扭转，未来人民币进一步走弱的概率不大，但短期人民币仍然面临内外压力。”明明表示，由于短期美元指数或继续在100以上高位运行，人民币仍然面临一定间歇性的外部压力。

明明表示，政治局会议之后，各项稳经济政策已逐步落地，但政策的效果仍需时间验证。