大众:五年万亿投资转型

2024年03月14日 09:28 次阅读 稿源:电动汽车观察家 条评论

中国已经做到了这一切,基础设施就在那里,所有的因素都正确。这也是为什么流动性(中国电动化渗透率)如此之高的原因。”大众汽车集团首席执行官奥博穆在2023财年媒体沟通会的采访中表示“我们会坚持此前的转型战略不动摇。但我们无法独立做到这一点(电动化转型),我们还需要政治和立法支持。这些政策必须保持一致,而不能反复无常。

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之所以如此呼吁政策预期的稳定性,是因为大众在转型上押上了“重注”。

在去年宣布2023-2027年1800亿欧元的五年转型投资计划后,3月13日的2023财年沟通会上,大众宣布了2025-2029年1700亿欧元的新五年转型投资计划。按照现在的汇率计算,高达1.337万亿元人民币,占比汽车业务营收的12%。

但这势必将是一场艰难的万亿征途。

01

今年花掉3000亿

集团的投资预计将在2024年达到峰值,并在此后逐步调整,至2027年,投资额将趋近营业收入11%的目标水平。” 奥博穆在演讲中表示。

“峰值”预计是2024年汽车业务营收的13.5-14.5%。去年,大众集团汽车业务营收约为2682亿欧元,集团预计今年营收增长5%,则汽车业务营收或为2816亿欧元。

由此计算,大众集团2024年资本开支和研发费用或将高达380-408亿欧元,折合人民币约2989-3209亿元。作为对比,比亚迪2023年前三季度的营收为4222.75亿元。

这一数字如果对比过去两年,就不会显得如此夸张。

2022和2023年,大众汽车业务投资额分别为316和361亿欧元,占比汽车业务营收的13.6%和13.5%。奥博穆表示,1700亿欧元占比汽车业务营收的12%(2025-2029)年。而通常的先期投资,中端量产品牌的比例在8%,奢侈品牌则在10-11%。


之所以将投资额度提到如此之高,因为在转型之路上,大众有不少的事要做。

1700亿欧元将主要投资于新产品、区域市场、电池业务、纯电动车型平台,以及持续混动化的先进燃油车型。其中电动和数字化转型约占1300亿欧元。

奥博穆列举了一些大项:150亿欧元用于提高现有传统平台的软硬件竞争力;150亿欧元用于MEB平台的提升;150亿欧元元用于电池战略;150亿欧元用于挖掘地区市场的增长潜力,尤其是美国和部分印度地区。


目前已经有一些落地的项目进展。

产品层面,今明两年大众将分别推出30款和不到20款新车;PPE平台首款车型Audi Q6 e-tron将于量产交付,PPE平台将配备800V高压系统,而MEB平台未来也将升级800V的配置。“800V是未来的技术方向” 奥博穆表示;而大众还在研发100公里纯电续航的插混途观。

电池方面,大众旗下能源子公司PowerCo今年开始在加拿大建设年产能90GWh的电池工厂,预计2027年完工,加拿大和大众集团共同投资200亿加元;德国电池工将于2025年开始量产,年产能40GWh,生产与国轩高科联合开发的标准电芯,供货大众、斯柯达和西亚特品牌;西班牙的电池工厂年产能为40GWh,至2030年,大众计划建成240GWh电池总产能。

此外,PowerCo和优美科的电池材料公司IONWAY在去年10月正式落地,其将投资30亿欧元,在2030年前达到160 GWh电池产能的前驱体和正极材料,第一家工厂计划于2025年开始生产。

市场层面,在美国,大众将斥资 80 亿美元复兴 Scout 品牌;在中国,大众安徽刚增资65亿元,其中江淮和大众中国分别现金出资16.25亿元和48.75亿元。

02

2.5万欧的ID.2和2万欧的ID.1?

和花钱一样迫切的是赚钱。

财报显示,2023年大众集团营收大涨15.5%至3223亿欧元,但经营利润仅增长了2%至225.8亿欧元。其中,交付了77.11万辆纯电汽车,同比增长35%。

其中,“核心”品牌集群(大众汽车乘用车品牌、大众汽车商用车、斯柯达、西雅特/CUPRA)营收增长21%,经营利润增长80%至73亿欧元;“进取”品牌集群(奥迪、兰博基尼、宾利、杜卡迪)营收增长13%,经营利润下滑18%至63亿欧元;“运动豪华”品牌集群(保时捷)营收增长8%,经营利润增长8%至69亿欧元。


在“赚钱”的品牌开始“走量”时,中国对大众市场的支撑也开始不足。

2023年,大众在华合资收益为26.21亿欧元。相比之下,2021和2022年则分别是30.26和32.80亿欧元。大众预计2024年的在华合资收益或为15-20亿欧元左右。

此外,CARIAD亏损24亿欧元,电池业务亏损4亿欧元并产生8亿欧元的现金净流出。


展望2024,大众希望增加北美的市场份额,销量增长4%;保持在欧洲的份额,销量增长4%;同时放弃在中国的份额争夺,全年增长2%。基于此,大众预计今年在全球销量增长3%。


在增长乏力的背景下,大众一方面推行强力的开源节流。

1月起,大众品牌将部分退休计划扩大到 1967 年出生的员工,并维持招聘冻结;

将大众汽车新车型的开发时间将从 50 个月缩短至 36 个月,由此在2028年的规划周期内节省超10亿欧元;通过更多的台架试验,将开发测试用车减少50%,每年节省4亿欧元;改善采购服务每年节省超过 3.2 亿欧元;加强售后服务,每年将创造超过 2.5 亿欧元;根据商定的场地协议优化生产时间,每年将节省超过 2 亿欧元。

大众希望通过3年计划,在2026 年将核心品牌集群的营业销售回报率将提高至 6.5%。

2024年,大众集团管理层的固定工资将暂时减少5%。“我们承诺减少薪酬,只是为了向大家表明,我们都将全力以赴,每个人都需要效仿,以确保我们的财务状况保持更加稳健”奥博穆表示。

另一方面,则是“更适合市场”的车型

2024年,大众集团将推出混动的高尔夫、途观、帕萨特、明锐和速派车型。以及基于PPE平台的保时捷全新纯电动Macan和奥迪Q6 e-tron1,以及基于MEB平台的ID. 72和ID.7 Tourer3、CUPRA Tavascan4和ID.Buzz5长轴距版车型等。


2025年,大众则将推出售价为2.5万欧元的ID.2,作为适应大众市场需求的电动化产品。目前,中国电动车欧洲销冠上汽MG4 EV在德国的售价为3.77万欧元。

2026年,大众则有望推出售价2万欧元的新产品。但其成本或难以符合大众品牌6.5%销售回报率的目标。因此,大众正考虑寻找合作伙伴共同生产廉价车,市场猜测合作伙伴或为雷诺。

“我不太赞成仅仅因为政治吹风,就放弃之间的计划。(但在目标远大,当下行业不利的情况下)所有元素都必须正确,领导者必须是正确的。我再次重申,我们将坚持(转型)战略不动摇,但我们仍然足够灵活以应对变化”奥博穆表示。

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