极氪登陆纽交所:成史上最快IPO造车新势力 价值被严重低估

2024年05月11日 00:31 次阅读 稿源:环球市场播报 条评论

北京时间5月10日,极氪正式以“ZK”为代码在纽交所挂牌上市,开盘价26美元,以此计算市值63.44亿美元。从2021年成立,极氪仅用了3年时间便叩响了美股大门,成为了“史上最快IPO”的造车新势力, 展现出极氪速度。

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不过,与极氪取得的成绩相比,极氪当前的市值被严重低估。数据显示,极氪持续稳居20万以上中国纯电品牌销量冠军,同时2023年整车毛利率在高端纯电领域仅次于特斯拉。

毫无疑问,极氪当前正处于估值洼地,未来其长期价值值得期待。

史上最快IPO造车新势力

2021年4月,极氪品牌正式对外发布;当年8月,极氪便获得了来自英特尔资本、宁德时代、哔哩哔哩、鸿商集团和博裕投资等五家生态伙伴的Pre-A轮融资,金额为5亿美元。

2023年2月,极氪宣布完成7.5亿美元A轮融资。由知名自动驾驶科技公司Mobileye创始人兼首席执行官Amnon Shashua教授、宁德时代、越秀产业基金、通商基金、衢州信安智造基金五家生态伙伴参投。

在各路资本的持续看好下,极氪也一路狂奔,到2024年5月10日挂牌上市,距离成立刚刚过去3年时间。

极氪实现成立3年便成功上市,也创造了新能源汽车企业最快IPO的新纪录。对比之下,特斯拉用了7年,小鹏汽车用了6年,理想汽车用了5年,蔚来用了4年。

极氪为何能够快速取得如今的成绩?背靠吉利控股集团,极氪兼具传统车企和新势力两种基因,开启了全新的发展模式,并迅速迎来了爆发。

在研发方面,极氪最核心的竞争力是SEA浩瀚架构。SEA浩瀚架构作为全球第一个纯电架构,由吉利控股集团耗时五年、投资200亿元打造,而在吉利控股集团的赋能下,极氪刚成立便拥有了这种技术基础,这是其它造车新势力所不具备的能力。

基于SEA浩瀚架构,极氪在成立3年来快速推出了多款极具竞争力的产品。2021年,极氪交付首款产品豪华猎装轿跑极氪001;随后的2022年,极氪推出首款原生纯电豪华MPV 009;2023年,极氪先后推出新奢全能SUV极氪X、以及首款纯电豪华轿车极氪007;2024年,极氪在SEA浩瀚架构的基础上,投资70亿元专属开发了浩瀚-M架构,同时基于该架构打造的家庭全场景大五座纯电车型极氪MIX正式对外亮相。这些车型都成为了各自细分市场的标杆产品。

快速的产品迭代支撑了极氪销量的快速攀升。


数据显示,2021年极氪销量6000辆,2022年销量提高到7.2万辆,2023年进一步攀升至11.9万辆;今年4月,极氪单月销量再创历史新高,1-4月销量更是同比大增111%。在此趋势下,极氪将有信心完成今年23万辆的年度目标。

销量爆发之下,也推动了极氪总营收迅速增长。

据招股书披露,2021年、2022年、2023年极氪总营业收入分别为65亿元、319亿元、517亿元,2023年营收同比增长62%。

价值被严重低估

当前,全球经济复苏的形势依然不明朗,资本市场的环境也不够景气。从此次极氪的市值来看,其价值明显被严重低估。

从单车型的交付量来看,极氪的多款产品成为各自细分领域的销量冠军。比如极氪001长期蝉联30万以上纯电车型销量冠军;极氪009成为全品类MPV销量冠军,也是50万级豪华MPV细分市场的标杆;极氪X成为20万元以上紧凑车型中国品牌销量冠军。

从整体交付量来看,2024年4月交付16089台,同比增长99%,环比增长24%,再创历史新高。2024年持续稳居20万以上中国纯电品牌销量冠军。

数据显示,今年4月前三周,极氪在国内单一车型销量上超越特斯拉竞品,三省区品牌销量超越特斯拉。极氪正在成为高端纯电的黑马选手。

值得注意的是,极氪独特的商业模式也让其在市场份额扩大的同时,整车毛利率持续提升,在高速成长和健康运营之间取得了很好的平衡。


在整车毛利率方面,极氪2023年整车毛利率达15%,超越了蔚来(10%)和小鹏(-2%),在高端纯电领域仅次于特斯拉(19%);极氪的整车毛利率呈现出持续正增长状态,2021年为1.8%,2022年全年4.7%,2023年前三季度14.8%,2023年四季度为15.3%,这也与特斯拉毛利率不断降低形成鲜明对比。

在今年3月的吉利汽车2023年业绩发布会上,吉利汽车集团副CFO戴永表示,在销量提升、毛利上涨的前提下,2024年极氪将力争实现按香港财务报告准则下扭亏为盈的目标。

由此可见,在持续向好的经营业绩之下,极氪的长期价值可期,上市时也将是投资布局极氪最好的时候。

据悉,2024年5月8日,极氪已提前一天结束认购,公司已获得近5倍的超额认购。宁德时代、Mobileye作为产业链的合作伙伴,也是原有投资者,均在此次IPO中继续认购。可以看出他们也看好极氪得长期价值。

随着此次极氪成功在美股IPO,无疑将进一步深化其全球治理和布局。而随着全球化扩张脚步的加快,极氪也将用更优异的经营成果回馈投资者,用业绩证明自己真正的价值。

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