业内：若AI不能让企业赚钱 英伟达商业模式或＂崩溃＂

崔泰源在论坛上表示：“如果AMD、Arm等竞争对手能以更低的成本提供高品质的芯片，英伟达的商业模式可能会面临严峻挑战，甚至有崩溃的风险。”他还将当前的人工智能热潮比作19世纪中叶的加州淘金热，并预测英伟达在未来三年内有望继续维持其市值巅峰地位，就像淘金热时期的铁镐和牛仔裤制造商一样繁荣。

然而，崔泰源也提醒大家：“淘金热总有结束的一天，当黄金不再容易获取时，挖掘工具便失去了市场。同样，如果人工智能行业不能持续盈利，这股热潮可能会迅速退去，重蹈淘金热的覆辙。”

几周前，崔泰源前往美国，与亚马逊、英特尔、微软及Open AI等科技巨头的高层进行了深入交流。今年四月，他还与英伟达首席执行官黄仁勋会面。崔泰源指出：“美国的大型科技公司对我们的半导体和能源解决方案构建的高效人工智能数据中心表现出了强烈需求。尽管我们不可能提供AI数据中心所需的所有组件，但我们将利用自身的技术和材料优势，致力于打造更高效的人工智能数据中心。”

英伟达借助于2023年数据中心GPU的创纪录销量，上月一度成为全球市值最高的公司，尽管市场调整后其股价有所下滑，但仍然稳居全球市值前三。鉴于人工智能发展的强劲势头未见放缓，我们有理由相信英伟达将在可预见的未来继续保持其行业领先地位。

然而，值得注意的是，培训新一代大型人工智能语言模型的成本正在以惊人的速度增加。Anthropic首席执行官达里奥·阿莫代伊（Dario Amodei）透露，目前进行中的模型训练成本已达数十亿美元，预计到2025年将出现耗资千亿美元的模型。人工智能开发成本的激增已引起金融机构如高盛的关注，他们开始质疑人工智能的过度炒作和巨额投资是否能够带来相应的回报。

虽然人工智能已成为现代社会不可或缺的组成部分，其未来发展依然取决于企业是否能找到这一技术的盈利方式。如果找不到可持续的盈利模式，人工智能的竞争可能会演变成一个泡沫，并最终破裂。在这种情况下，专为支持人工智能进程而设计的硬件投资可能会大幅下降，英伟达其业务或将受到波及。

然而，业内人士并不认为“绿队”（即技术开发者）会因此退缩。回顾英伟达的历史，其创始人黄仁勋在创业之初，人工智能尚未崭露头角。英伟达始终拥有稳固的游戏行业基础作为其核心市场，其芯片在多样化应用中持续展现价值。

然而，英伟达面临的主要挑战来自其竞争对手。虽然AMD已经制造出一些性能良好的GPU，但在超采样技术方面仍有不足，FSR 3.0技术被认为仍然落后于DLSS 3.5，但AMD正在迅速追赶。同时，英特尔也在GPU市场上取得进展，其Arc GPU和XeSS超采样技术正在改变市场竞争格局。

只要英伟达能继续提供无与伦比的性能，个人和机构客户就会继续购买其产品。但其竞争对手并未放慢脚步。随着微软、亚马逊、谷歌和OpenAI等AI巨头加大对自主硬件研发的投资，英伟达在AI加速领域的领先地位可能会面临前所未有的挑战。