微软财报电话会:对AI巨额投资至少需要15年才能获得回报

2024年07月31日 12:23 次阅读 稿源:蓝鲸财经 条评论

强劲的业绩也抵挡不了微软的股价跌势。当地时间7月30日,微软公布了截至2024年6月30日的季度业绩。尽管总收入和盈利都实现了两位数增长,但投资者们更想解决的疑问是:微软在人工智能基础设施上的大额投入是否得到了合理回报?

财报显示,微软截至6月30日的第四财季总营收为647亿美元,同比增长15%,调整后每股收益为2.95美元,同比增长10%,均略高于分析师预期。

微软执行副总裁兼首席财务官Amy Hood在财报中表示:“我们以一个稳健的季度结束了本财年,其中亮点是创纪录的订单量,微软云计算季度营收达368亿美元,同比增长21%。”

但受英伟达等AI股大跌的影响,市场的反应不佳。

财报发布后,微软股价盘后一度下跌7%,之后跌幅收窄。其实今年以来微软股价累已涨近13%,7月5日还创下历史新高。但由于近期投资者对人工智能浪潮是否过度狂热的担忧,科技股表现疲软,微软股价也开始回落。

从具体业务上看,智能云部门是微软云业务的核心组成部分,主要面向企业提供云服务和解决方案。智能云业务本季度营收录得285亿美元,同比增长19%,但不及分析师预期的286.8亿美元。

其中,Azure云计算平台和其他云服务收入增长29%,低于预期的30.6%,同时增速较前两个季度有所放缓。微软并未公布Azure的具体收入数据,但透露称AI贡献了其中约8个百分点,高于上一季度的7个百分点。

除了云业务增速放缓,投资者们还开始更多地关注微软在AI方面的巨额支出。财报显示,微软本季度的资本支出高达190亿美元,同比增长77.6%,较上一季度的140亿美元也大幅攀升。

在财报电话会上,Amy Hood解释称,云计算和AI相关的支出几乎占总资本支出的全部。其中,大约一半是基础设施需求,剩余的相关支出则主要用于服务器,将根据需求信号为客户提供CPU、GPU等服务。

Amy Hood还表示,微软计划将继续扩大基础设施投资,建设和租赁数据中心,预计2025财年的资本支出将超过本财年。她指出,这笔支出对于支持人工智能服务方面的需求是必要的,土地和数据中心是长期资产,可能要在15年甚至更长时间内才能获得回报。

微软董事长兼CEO Satya Nadella则安抚投资者称,微软知道如何管理资本支出,打造长期资产。一旦发现需求信号,将会增加设备、提高数据训练规模。他表示,更重要的在于抓住机遇,通过为用户提供正确、合适的产品组合来带动价值提升。

但投资者们可能会对拉长的回报时间感到失望。金融服务公司Synovus Trust的高级投资组合经理Daniel Morgan对路透社分析称,“华尔街没有太多耐心。他们看到你花费了数十亿美元,就希望看到收入也有所增加。如果这些公司的业绩没有达到预期或没有远超预期,它们就会受到打击。”

上周另一科技巨头谷歌发布了最新季度财报,同样因为资本支出远超市场预期,而AI带来的收入增长温和,导致股价出现下跌。

谷歌首席执行官Sundar Pichai当时在财报电话会中强调,在AI领域投资不足的风险远远大于过度投资的风险。即使出现过度投资的情况,当前用于数据中心等基础设施的投资也可以用于其他任务,而不在AI竞赛中保持领先地位将对公司造成更为严重的负面影响。

本周Meta、亚马逊等科技巨头也将陆续公布财报,预计AI相关的资本支出将继续成为关注重点。微软公布业绩后,Meta和亚马逊盘后均下跌近3%。

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