巴菲特“狂卖苹果”回报率近800%，提前撤退背后原因是什么？

伯克希尔哈撒韦公司美国当地时间8月3日发布的第二季度财报显示，该公司意外大幅减持了科技巨头苹果的股份，减持幅度近50%。截至第二季度末，其持有的苹果股份价值842亿美元，持股数量从7.9亿股降至4亿股。

此次出售苹果及其他公司股票为伯克希尔哈撒韦公司带来了472亿美元的税后收益，这是一项可观的投资回报，产生了巨额投资利润。

而随着伯克希尔哈撒韦大幅减持苹果股份，该公司第二季度持有的现金也创下纪录新高，达到2770亿美元。伯克希尔哈撒韦公司第一季度现金和等价物价值约为1890亿美元，第二季度增长达到880亿美元。

巴菲特对苹果的投资最初始于2016年，自那时起伯克希尔哈撒韦在苹果股票上的投资预计超过400亿美元，在苹果股票上的总回报率接近800%。

自2020年以来，伯克希尔哈撒韦的股价实现翻番，与标普500的整体增长趋势保持一致。苹果公司目前市值已接近3.4万亿美元。

去年年底，巴菲特开始削减伯克希尔哈撒韦持有的苹果股份，他在去年最后三个月中抛售了1000万股苹果股票，约占其持有的苹果股份的1%。2024年初，巴菲特加快股票出售的速度。今年第一季度，伯克希尔哈撒韦公司减持了13%的苹果股份。

今年5月，巴菲特向股东发出信号，他相信苹果仍将是该集团的重仓股之一。他还在股东大会上专门解释了为何出售苹果公司股票，称大部分是出于税收原因。

伯克希尔哈撒韦的收益通常会被仔细研究，因为这反映了巴菲特的投资观点，并透露美国经济表现的迹象。从股票抛售来看，巴菲特缩减了对美国股市的投资，公司将这些收益投入短期美国国债，这可能也预示着美国科技股泡沫已经过大。

过去两年，美联储加息使伯克希尔哈撒韦受益，其国债投资组合的利息收入增加，该公司第二季度的利息收入为26亿美元，去年的利息也达到了80亿美元。

巴菲特表示，如果美国政府希望弥补不断攀升的财政赤字，提高资本利得税，那么今年“出售苹果”将使伯克希尔哈撒韦的股东长期受益。他还表示，当继任者格雷格执掌伯克希尔哈撒韦时，该公司仍会持有苹果、可口可乐和美国运通，除非有任何极端情况出现。

今年第二季度，伯克希尔哈撒韦公司总共出售了价值755亿美元的股票。除了苹果，伯克希尔哈撒韦还将其持有的第二大股票美国银行的股份削减至411亿美元。

伯克希尔哈撒韦超过70%的投资都集中在五家公司，其中最大的资产来自苹果公司，价值842亿美元，其余四家分别为美国银行、美国运通、可口可乐和雪佛龙，持有资金价值分别为411亿美元、351亿美元、255亿美元和186亿美元。

一位专注于研究巴菲特投资逻辑的资本市场人士对第一财经记者表示：“美联储利率高企，每一次由升息转为降息之后，都会引发山呼海啸，巴菲特抛售股票，囤积现金和等价物投入美国国债，今明两年他的投资决策是否正确将会见分晓。”

上述人士认为，如果美联储采取降息措施，那么股市泡沫可能会破裂，而且降息意味着经济衰退。“从这两天日本股市暴跌来看，危机可能正在触发，而背后的根源还是美联储。”他分析称。

美联储的利率决定不仅仅影响巴菲特的投资，科技富豪马斯克也高度关注，并向美联储施压。马斯克当地时间周日在社交媒体X平台上发表评论称：“美联储应该要降息，不降息的做法是愚蠢的。”

上周美国公布的一系列疲弱的经济数据引发了资本市场的担忧，市场认为美联储如果长期维持高利率，将有损经济增长。美联储主席鲍威尔表示，如果美国经济按照预期的路径发展，那么美联储可能会在下个月进行降息，这意味着美联储持续两年多的抗击通胀之举将终结。