营收净利双降 百度的“焦虑”又来了

从百度集团整体表现来看，第二季度的业绩欠佳，无论是营收还是净利润同比增速，均创下2022年第二季度以来最差表现。

核心业务连续3个季度下滑

百度集团近三年营收、净利润数据显示，自2022年Q4百度集团营收出现同比增长0%以来，今年是百度再次出现同比-0.004%的负增长情况。而在净利润表现上，百度出现8%以上同比下滑，还要追溯到10个季度以前的2022年的第一季度，当时其同比下滑为10%。

当然，集团整体表现之外，百度核心业务的表现也有一些起色。第二季度，百度核心营收266.87亿元，同比微增1%；百度核心non-GAAP经营利润70.05亿元，同比增长8%。不过值得注意的是，经营利润的增长，并未直接带动百度集团归属利润的增长。本季度，归属百度核心的non-GAAP净利润为72.90亿元，同比下滑5%。

在具体的业绩表现上，本季度，百度核心的业绩表现出现了明显的分化趋势。其中，在线营销收入192亿元，同比减少2%，非在线营销收入75亿元，同比增长10%，主要由智能云业务带动。

结合近六季度财务表现发现，曾经作为百度核心业务中最为主要增长引擎的在线营销收入，已经连续多个季度出现增长下滑趋势，如今已出现同比负增长情况。唯一坚挺的只有百度智能云业务，本季度同比增长10%。

对于二季度财报业绩，百度首席财务官罗戎表示，“第二季度，随着产品的AI原生化转型速度加快，我们优化了运营效率，保持着健康的利润率。特别是智能云业务，预计将持续强劲的增长势头。”

罗戎提及了对于云业务的看好，但并未言明公司营收及净利润增速下滑的原因。

据百度财报，第二季度，百度销售成本为164亿元，同比增长1%，主要是由于流量获取成本和与智能云相关的成本增加。销售及管理费用为57亿元，同比减少9%，主要是由于预期信用损失、渠道支出及市场推广费用及人员相关费用减少。 研发费用为59亿元，同比减少8%，主要是由于人员相关费用减少。

在一定程度上，百度本季度的营收和净利润表现，还是建立在公司销售费用及研发费用削减的基础上的。

AI越火热，百度越焦虑？

财务层面的表现外，本季度，百度对于AI的投入也取得了一些可喜的成果。

据李彦宏财报电话会上透露，目前百度已有18%的搜索结果由AI生成，为用户提供更准确和直接的答案。同时，智能体在百度生态的分发量大幅增加，7月日均分发次数超800万次，为5月的两倍。

此外，文心大模型日均调用量超6亿次，日均处理Tokens文本超1万亿，为国内最高。对比23年Q4公布的5000万次日均调用量，半年增长超10倍。AI为百度智能云贡献的收入占比，也由上一季度的6.9%，提升至9%。

只不过对于百度而言，这些AI相关产品的数据增长，究竟能在多大程度上转化为公司的真实营收呢？

一方面，伴随阿里巴巴、字节跳动、腾讯等同样具备AI大模型能力及场景优势的巨头加入AI军备竞赛，国内人工智能赛道的竞争，已经开始卷入模型“价格战”阶段。

今年五月，伴随智谱AI和字节跳动旗下火山引擎先后挑起AI大模型降价，包括阿里云、腾讯云、百度智能云及科大讯飞等在内的诸多云和AI大模型厂商，先后宣布跟进降价，一时间，“卷价格”成为国内具备AI模型能力企业参与市场竞争的必选项。

激烈的价格战竞争背后，据科大讯飞、昆仑万维（维权）等企业财报数据，高强度的竞赛投入，已经令上述公司出现大幅度营收及净利润下滑情况。对于百度而言，情况同样如此。

而在另一方面，百度最为致命的问题还在于，新一轮的生成式AI技术越发达，原本属于百度传统搜索业务受到的冲击将会越大，因为生成式AI直接给出答案的做法，直接颠覆了传统搜索通过在用户不断检索跳转的页面间植入广告创收的业务模式，让原本百度搜索不再坚固的护城河业务，更加雪上加霜。

就在近日，字节跳动继头条搜索、悟空搜索、闪电搜索后再次推出了第4款搜索类独立 App“抖音搜索”，再次卷入搜索市场。而在此之外，秘塔搜索等新锐AI搜索平台的出现，也正不断蚕食着百度的搜索大本营。

客观而言，百度目前的境况，难言乐观。

文 丨 新浪科技 周文猛