马蔚华：向余额宝借钱银行也觉得很窝囊

第三方支付每年百分之百的增长，现在已经快五万亿，余额宝这种财富也对银行产生了一定的影响。余额宝的利率有人说收益率是6%，活期存款是3.5%，谁都愿意去余额宝。这对银行的负债是个比较大的冲击，银行又用协议存款的价格把它买过来，面对这事银行也觉得很窝囊。

以下是文字实录

马蔚华：刚才几位的观点我都非常赞成，互联网金融现在的确很热，对互联网金融的认识是互联网企业做金融，实际上商业银行很早就用互联网做金融了，所以，我们权且承认这个概念，但是我觉得真正的意义就是用互联网这个技术形式做资金的融通，凡是这个都应该叫互联网金融。

虽然我不当行长了，到哪个论坛，媒体和同学问的问题基本都是互联网金融，我本来是当壹基金的理事长，问问慈善公益的事儿，结果没人问。现在互联网金融热度很高，尤其在学校和媒体这儿，我经常给企业家讲，特别是中小企业的企业家，他们关心的好象不太是互联网金融，他们关心的是怎样得到低成本的融资和怎样能顺利的上市，问这个问题比较多。我是清华的学术委员会，五道口学术委员会，我今天还是按照这个题目讲互联网金融。

刚才他们几个讲的我很赞成，互联网金融和银行做以传统金融用互联网形式去做业务，这之间我觉得没有根本的对立，我们经常把它说成他们之间什么颠覆性的创新，颠覆性创新有，像现在比较火的小米手机，叫“屌丝逆袭”，还有特斯拉叫“跨业打劫”，这个说颠覆性还有可能。传统银行和互联网企业做金融，他们最本质的我认为应该叫优势互动，相辅相成，他们有挑战，这个挑战都对双方进一步改革发展有利，可以从他们成长的过程去看，实际上传统的银行用互联网做业务，做互联网金融很早就有了，刚才樊大志行长讲了，最早的商业银行是用IT计算机、电子商务，是做渠道，做制度、电话银行，接着以后就是做产品创新，这个产品创新已经做到移动支付要取代信用卡，然后还有用微信做金融，这都应该是传统银行利用互联网金融做产品。现在也有一些银行用互联网搭建商务平台，可能他觉得互联网企业做金融，我们金融也可以做互联网，就出现了商务平台，这也是它发展的一个思考过程。

互联网企业做金融也是由来以久的，我记得八几年的时候，因为互联网本质上从IT开始，那个时候比尔盖茨当时就想，因为银行两大功能，一个是融资中介，一个是支付的平台。所以，既然我把设备租给你，我自己来吧，比尔盖茨很早就想做直接软件公司，80年代就要取代银行的支付业务，后来由于银行游说联储就没让他成功，但是比尔盖茨当时放下一句话，说你们传统银行如果不改变，就是21世纪要灭绝的恐龙。当时我到招行对我刺激很大，我一直受它的刺激把互联网运用到商业银行了。

现在很多商业银行的网络替代率都超过80%，招商银行做零售业务网上的替代率超过90%。所以，这些IT企业一直到90年代，我们当时的支付网关是靠第三方支付，后来有了银联以后，这几家第三方支付公司就消失了，然后2004年开始有了支付宝，我觉得互联网企业做金融，为什么到现在能够风生水起这么热，他有一个过程，首先是大的生态环境，做金融也有一个生态环境，这个生态环境就是我们使用互联网的网民越来越多。十年前我们只有五千万，现在六亿多，网络的普及率十年前百分之四点几，现在46%，都翻了十倍，所以，这种互联网的需求创造了一个巨大的生态环境。在一定的生态环境下就有物种的出现，我觉得互联网的进取精神应该是值得我们学习的，首先，第三方支付，第三方支付是因为我们传统的银行按照大数原理把资源都投入到最能给它带来效益的那个头部去了，长尾理论的头部，我们忽视了那些零星的碎片，频繁发生的小众的，也就是在弱势群体的空间里，由于你忽视，有了金融生态以后，它就应运而生。所以，首先是第三方支付，在你服务不到的地方应运而生，它适应了这些小型的零片，然后到一定程度，比如支付宝搞了七年，沉淀了大量的交易数据，阿里小贷认为通过这些交易数据，我可以判断客户的风险，完全可以用互联网做信贷。接着就是积累了大量的客户，而且这些客户和互联网的黏度增加，他要在这个基础上的产品同样可以生效。他一步步进入了整个金融领域。

我觉得我们这些互联网企业开始的表现是对用户价值的再挖掘，因为这些互联网企业他们流量变现最开始主要是门户网站搜索，还有社区平台，靠广告这些流量变现，后来他们发现这些流量变现光是这个还不够，这些沉下来的流量还可以有更大的用处，他们就发现金融一是盈利比较高，二是比较标准化。他们就把互联网这些流量和金融的发展结合起来，所以，产生了这么多的金融产品。互联网企业不断进取的精神是值得我们传统银行学习的。

再有，他们也赶上了由于新生事物监管的空白，监管当局对新生事物也是采取一种扶植和容忍的态度，发展到一定时期因势利导，才能建立制度，才能规范，才能防范风险。所以，这样就给互联网金融发展，特别是这几年的快速发展创造了一个条件。当然，互联网金融出现以后，对传统的银行原来的一统天下确实有很大的挑战。一是职能端，传统银行的业务首先是支付，第三方支付每年百分之百的增长，现在已经快五万亿了。二是融资，互联网融资，P2P，还有网上信贷。三是理财财富的管理，余额宝这种财富也对银行产生了一定的影响。四是负债端，这是银行脱媒的加速器，由于现在银行的存款利率还是管制的，但是银行体系外的金融市场越来越发达，余额宝的利率有人说收益率是6%，活期存款是3.5%，谁都愿意去余额宝。对银行的负债是个比较大的冲击，银行又用协议存款的价格把它买过来，银行也觉得这个事儿很窝囊。