蚂蚁金服转向：不想冲击银行 而是与之合作

6月6日，蚂蚁金服首席执行官井贤栋在杭州总部开会期间召集了他的管理团队。该公司刚刚完成了规模140亿美元的融资，这是有史以来规模最大的融资之一。井贤栋做好了庆祝的准备。

“让我们举起杯子，做个简单的祝酒。”他说，庆祝没多久就结束了。“我们的庆祝活动就这样吧。”2016年开始执掌蚂蚁金服的井贤栋告诉他的部下要保持谦逊。但这一事件也凸显了蚂蚁金服在进行重大战略转变的过程中所面临的艰难道路。

该公司在过去15年里崛起成为了行业中不同凡响的一家公司，对中国的传统金融公司造成了很大的冲击，海外的金融公司则没受到那么大的影响。蚂蚁金服广受大众欢迎的货币市场基金“余额宝”已经从银行吸走了大量的存款。它的在线支付系统颠覆了发卡机构。它的信贷部门也在挑战各式各样的放贷机构。

“我们不想成为一棵大树，我们想和别人一起种一片森林。”

但该公司正在越来越多地颠覆旧有的模式。它不与银行和其他金融公司竞争，而是把计算能力、风险管理系统和其他的技术卖给它们，将此视作公司的未来。据彭博新闻看到的一份提供给投资者的文件显示，到2021年，此类服务的费用可能会增至蚂蚁金服总营收的65%，远高于2017年的35%左右。该公司的一些最新动作包括：升级上海浦东发展银行的欺诈检测系统，以及定下提供技术帮助至少四家其它的银行向小企业发放贷款的计划。

“我们一直在与所有的大银行合作，我们打算进一步深化这些合作。”井贤栋说，“我们不想成为一棵大树，我们想和其他人一起种一片森林。”这是他在蚂蚁金服完成最新一轮融资之后，首次向国际媒体发声。全球最大的资产管理公司贝莱德(BlackRock Inc.)也采用了类似的策略，推出了Aladdin投资组合分析软件。中国平安保险公司也表示，希望它最终会有一半的收入来自于技术销售。不过，蚂蚁金服所计划的转型的规模和速度仍然备受瞩目。

该公司有额外的动力去快速行动。随着中国政府强调要减少国内的金融风险，蚂蚁金服现有的业务——尤其是贷款业务和规模高达1.68万亿元人民币(约合2610亿美元)的天弘货币市场基金余额宝——与业内其他的公司一样，面临着压力。知情人士表示，随着监管机构加强对跨多个金融业务的公司的监管，蚂蚁金服可能很快将首次面临最低资本充足率要求。蚂蚁金服表示，它一直都密切配合监管机构的工作。

蚂蚁金服能否完成转型仍是未知之数。该公司必须要在将其技术出售给行业参与者的同时，在金融服务领域保持竞争优势。包括中国平安和腾讯在内的其他中国金融科技巨头也紧紧跟随它的脚步。“从科技服务中赚更多的钱，或许是一个很不错的故事，有利于公司得到更好的估值。”大华继显(UOB Kay Hian)驻上海分析师朱莉娅·潘(Julia?Pan)表示，“然而，这个领域的增长速度可能不会那么快。”

井贤栋说他喜欢竞争。他还得到了全球最大的一些投资者的支持。蚂蚁金服最新一轮融资的参与者包括数家颇具影响力的国际投资机构，如新加坡国有投资公司淡马锡控股和资产管理规模达440多亿美元的私募股权公司Warburg Pincus。“蚂蚁金服的技术能力和规模难以复制。”Warburg Pincus常务董事Ben Zhou指出。

该公司诞生于阿里巴巴的在线支付系统，如今已成长为一家鲜有对手的金融巨头。蚂蚁金服目前估值高达1500亿美元，高盛集团（市值约872.1亿美元）和摩根士丹利（市值约898.2亿美元）相形见绌。该公司旗下的支付宝及其全球子公司去年拥有8.7亿用户，每秒处理多达25.6万笔交易支付宝——以及腾讯的微信支付——彻底改变了中国消费者的日常支付方式，中国央行前行长周小川在3月份甚至预测，中国的实物纸币可能有一天会不复存在。

蚂蚁金服借助广为流行的支付宝扩张到诸多的领域，从资产管理到保险，再到信用评分和贷款。高盛的一份研究报告估计，截至去年年底，蚂蚁金服贷款部门已发放了约3220亿元的未偿消费贷款。蚂蚁金服还大举进军海外市场，着重布局东南亚、印度和其他的新兴市场。今年1月，美国有关部门否决了蚂蚁金服收购美国汇款公司MoneyGram International的计划。该公司在最新一轮融资（被广泛认为是IPO的前奏）中从外国投资者那里筹得100亿美元，当中的大部分资金将用于开展海外业务。“这将加快我们的全球扩张步伐。”井贤栋说。他是在2009年加入蚂蚁金服的前身公司的，此前在阿里巴巴供职了两年。

中国的一些大型传统金融公司及其支持者长期以来一直不满于蚂蚁金服的崛起。2014年，中国一家国营电视台的评论员称其为“吸血鬼”。但井贤栋对蚂蚁金服与其他金融公司合作的能力有信心。虽然蚂蚁金服没有披露其与银行近期的合作协议条款，但井贤栋如是解释双方合作的基本逻辑：“我父亲告诉我，如果你想抓住某样东西时，手越是紧闭，就越抓不到什么。如果你张开你的手，你就会抓住更多的东西。”