“连畅呼吸都卖了，锤子真要落幕了。”一名锤粉在得知优点科技收购畅呼吸之后感慨道。在那场以优点科技为主场的发布会上，罗永浩并未如媒体预料的出现在并购签约仪式上。签约结束，锤子科技总裁彭锦洲下台，随后是优点科技高管大谈其智能家居战略。让人恍惚的是，智能家居和IoT，也曾是锤子在手机业务失利后，重点押宝的方向。
手机业务空间被挤压，多元化一定程度上又加速走向困境。锤子的处境和结局，成为众多中国中小手机厂商的生存缩影。一着不慎，满盘皆输。
锤子生态链分崩离析
字节跳动收购锤子科技部分专利和人员，拉开了锤子大撤退的序幕。
3月初，聊天宝被曝出团队就地解散，200人只保留二三十人，员工称公司甚至无钱赔偿。聊天宝前身为子弹短信，在锤子2018年8月的一场发布会上亮相后，便走向火爆。罗永浩当时宣称“短短6天，51家VC，7家科技巨头的战略投资部”接触子弹短信。上线七天后，子弹短信宣布已完成第一轮1.5亿融资。
不过问题也随之而来，罗永浩先是因为投资一事与腾讯掀起口水战，后期聊天宝甚至被微信封杀。骚扰短信、色情信息、金币BUG、提现难等更大的问题也接踵而至。这款曾被罗永浩寄予“留存上亿用户，拿下通讯工具10%-20%的市场份额，做成几十亿甚至上百亿估值”厚望的App，半年时间便从火爆走向冷寂。
相较而言，几天后被优点科技并购的畅呼吸则运营的比较稳健。畅呼吸成立当年的双11期间，其产品曾冲至京东双11净化器销售额品牌排行榜第7。但随着锤子整体资金链问题，畅呼吸也成为了锤子缺货产品中的一员，直至被优点收购。
除了聊天宝和畅呼吸之外，锤子还有着数个生态链企业。
2017年10月，前锤子科技产品副总监耿达维成立了声盼网络科技（上海）有限公司。目前锤子科技为大股东，持股70%，罗永浩担任董事长。实际上，该公司就是锤子科技大卫和希瑞智能音箱的生产商，当时罗永浩宣称该产品今年春季上市，而至今该公司官网都未有产品购买按钮。
2018年3月成立的锤子科技战略合资公司成都远行客科技，是地平线8号旅行箱的生产商，该产品目前处于缺货中。
2018年5月，锤子科技前员工汪兆飞成立北京多声部科技有限公司，为锤子科技内部孵化的一款可多人实时协作的云Office产品。实际上，该产品与TNT的研发密切相关，TNT开发遇到的困难，office占据了主要的部分之一。该公司在今年2月刚刚推出了一款名为松果文档的产品，目前锤子软件（北京）有限公司持股3.8%。
锤子科技甚至还曾入股了一家名为北京小魔怪科技有限公司的儿童生活品牌，主要推出面向父母和孩子的生活产品。目前锤子软件（北京）有限公司在其中持股5%。
中小手机厂商的压力
罗永浩仿效小米开启生态链投资的原因不难理解，大环境之下，身处二三线厂商的锤子在智能手机业务上实现没有了进一步增长的空间和机会。
从2012年至2016年，锤子科技连续处于亏损的状态。2016年锤子科技经历了两次发不出工资，一度面临倒闭。2017年成了锤子科技起死回生的一年。当年8月，锤子科技完成了成都一家国企领投的近10亿元的融资。可以发现，锤子科技的众多生态链投资也是从2017年8月获得融资之后开始的。
不过锤子的智能手机业务也一直处于尴尬境地。一方面是中国智能手机市场从2017年开始已经连续两年处于下滑的态势，另一方面市场的集中度也在逐步提升，华米OV占据了市场主要的份额。根据IDC发布的2018年中国智能手机市场数据，锤子2018年销量为265万台，同比下滑15%；销售额6.77亿，同比下滑14%。
2018年3月，锤子就被曝出与360手机谈合并，但最终并未谈拢。
实际上，360手机也并不好过。该公司在2016年和2017年的销量一直处于500万台的水平。2018年9月，其被曝出解散了在西安的手机研发团队，而360手机则称“此次调整只是部分业务并入集团，主要是工作地点调整”。但自2018年8月的N7 Pro和N7 Lite的发布会至今，360手机已经超过半年时间未有手机新品发布。
同样陷于困境的还有魅族。根据IDC数据，2018年魅族在中国市场的销量为405万台，同比下滑79%，市场份额仅剩1%。回归良久的黄章能否带领魅族走出困境，目前仍是未知数。
主打女性细分市场的美图也未能幸免。2018年11月，美图与小米宣布达成战略合作伙伴关系，美图将旗下美图手机的品牌、影像技术和二级域名，在全球范围内独家授权给小米集团。知情人士向新浪科技称，官方口径是战略合作，实际上意味着美图将智能手机业务卖给了小米，只收取销售分成。
双方宣布合作后不久，美图就发布公告称，预计2018年全年净亏损9.5亿元至12亿元。美图2017年推出5款新手机型号，而2018年仅推出1款，导致智能硬件收入大幅下滑；同时为了应对激烈竞争，美图调低了智能手机售价，导致毛利润下降。2018年下半年，美图的智能手机业务已不再盈利，甚至美图大部分的净亏损增量业也主要来自智能手机业务。如此来看，智能手机业务对美图来说，已经成了拖累，甩手小米反而是一种明智的选择。
生态链陷阱
智能手机业务竞争越来越激烈，那么将重点转向大热的IoT，是否会是更好的选择？对于锤子这类的二三线厂商来说，或许未必是这样。
锤子在2017年8月获得融资起死回生之后，本可以依靠坚果系列的销量增长进一步稳健发展。或许是意识到智能手机的瓶颈已至，深感压力的罗永浩开始主导研发TNT，意欲打通手机和PC的界限，他还一度宣称要在安卓之外自研OS，但这些无疑都需要庞大的人力和财力。再加上在空气净化器、智能音箱、拉杆箱等领域的投资，无疑进一步消耗了锤子的现金流，加剧了资金危机的到来。
即使抛开资金问题，锤子在渠道上的薄弱也限制了生态链企业的发展。小米的生态链产品布局有着广泛的线上渠道和大规模建设中的线下渠道作为支撑，而锤子科技则在线下渠道十分薄弱，要走类似小米的生态链布局还有着自身能力上的严重不足。
而最基础的还是用户群。小米生态链产品的爆款有着小米自身广泛的米粉用户来支撑，小米手机用户与生态链产品用户可以相互转化和获得增量。而对于锤子、美图这类的小众厂商，本身用户基础有限，能够转化为生态链产品的潜在用户更是少之又少，获客成本也更高。
相较而言，IoT对华为、OPPO和vivo这类的虽然布局较晚、但拥有资金、品牌、产品、渠道等方面综合能力的厂商来说，机会无疑更大。
经过四年的尝试和探索，华为已经明确其IoT战略，余承东甚至喊出了统一全球家电产品标准的口号，不过在手机厂商各自为战、家电企业又有着自身小算盘的状况下，能否实现这一目标还有待观察。
OPPO和vivo也开始在2018年发力IoT领域。去年7月，OPPO和vivo联合几家家电厂商宣布共同成立IoT开放生态联盟，不过目前加入的企业数量仍旧有限。OPPO副总裁沈义人曾感慨，与空调业人士接触后才知道做家电产品的难度如此之大。这两家在手机市场风生水起的玩家，在IoT领域还有着较长的路要走。